2. 全球光伏产能将在2023年末逾越800GW，其间我国的产能占比逾越80%。
2023年5月底在上海举行的上海光伏与才智动力展会（SNEC）见证了职业荣光：展会占地面积超27万平方米，来自全球95个国家的3000多家企业参展，超50万人注册参会，是上一届人数的2倍。
“参加了好几届展会，从没见过本年这阵仗。”一位从业十几年的光伏企业项目总监慨叹。
到2023年末，全球光伏硅料、硅片、电池片、组件四个首要环节年产能都将逾越800GW。其间，我国在一切环节的产能占比都逾越80%，产值则逾越85%。而2023年全球光伏新增装机量，业界比较达观的预期是380GW（对应组件450GW），即使到2024年组件需求添加至550GW，2023年的产能仍然捉襟见肘，而还有新的产能会在2024年投产。
供需局势反转，价格现已掉头向下。此前缺口最大的硅料价格从挨近40万/吨从头回到10万/吨以下的水平，根本与疫情前相等。硅片、电池片、组件价格也显着回落。而通威股份（600438.SH）、隆基绿能（601012.SH）、晶科动力（688223.SH）等一众龙头企业仍在不断融资、扩产，企图稳固职业位置，迎候下一轮工业周期。
产能跃进有其合理的一面：全球光伏产品需求微弱、光伏新技能更新换代加快，以及龙头企业以上下流一体化为意图的扩产。其间，技能进步的速度是中心变量，新技能能多快、多廉价的代替旧技能，决议了哪些产能会变成有更高危险的“过剩产能”。
我国光伏工业此前阅历过两次过剩危机，一次是2012年由欧美“双反”（反倾销反补助）导致，一次是2018年国内补助电价方针调整导致。两次都是国表里方针调整在短期内急剧约束了需求，导致供应相对过剩。
其时的过剩危险中，需求仍然高速添加，但供应的添加更快，而这并非简略的方针调整导致。在全球碳中和趋势下，光伏是罕见的有着确认远景的长时刻赛道，本钱商场、当地政府都更愿意为之供应支撑，技能道路的加快迭代趋势也给了新来者弯道超车的期望，这些都推进光伏产能急剧扩张，也带来危险和争议。
全球需求更多的光伏，但恐怕并不都要我国制作的。未来全球商场能否消化我国光伏工业越来越巨大的产能，是一大变量。令人忧虑的是，世界交易环境正在发生改变，愈加本乡化的供应链，对我国光伏更杂乱的交易壁垒，导致美国、欧洲、印度等世界光伏商场中的大买家都在转向。
全工业链低本钱是我国光伏工业的护城河，短期内其他国家的同行无法逾越。假如能守住这个中心竞赛力，我国光伏工业不惧过剩。
但不是一切企业都能挺住。供大于求的局势下，价格下行现已呈现，新玩家往往在新技能上押注，能否熬过周期，要看新技能能否快速完成降本增效，成为优势产能。而对一切企业来说，都是家底越厚，就越有底气。
不到两年时刻，我国光伏职业产能翻番。2023年5月的上海光伏大会上，隆基绿能董事长钟宝申慨叹，光伏职业用18年建成了约380GW的产能，而最近18个月就新建造了逾越380GW的产能。
光伏工业链包含硅料、硅片、电池片、组件四个首要环节。归纳各干流组织猜测数据，2023年末，这四个环节的产能将逾越800GW。而假如一切扩产公告根本如期完成，硅料、电池片环节产能将逾越1100GW，硅片、组件环节产能将到达900GW。
供应潮水汹涌而至，需求池子却还没准备好。现在，干流组织已将2023年全球装机预期量从年头的350GW上调至380GW左右，折算组件端需求超450GW。另据光伏咨询组织InfoLink，达观状况下2024年组件需求约550GW。
短期来看，各环节产能供应现已远超终端需求。可是，并不能因而就断语“产能严峻过剩”。
曩昔十几年，我国光伏现现已历三次洗牌，2008年金融危机带来的商场萎缩、2012年欧美“双反”冲击、2018年国内“531新政”降补，在不断厮杀中，光伏职业捱过生长的阵痛，完成度电本钱大幅下降，这才有才能与传统动力切分蛋糕，并成为未来动力转型的主力。现在，我国光伏各环节的产能、产值在全世界占比均逾越80%。
从我国光伏协会（CPIA）曩昔五年的数据来看，我国硅片环节全体产能利用率显着下滑，而电池片，尤其是组件环节的产能利用率一向不高。
学界常用产能利用率来判别产能过剩的程度。我国金融四十人论坛课题组于2017年宣布的一篇文献总述说到，产能过剩没有通行的衡量规范，但一般来说81%~82%标明产能利用率根本正常，高于85%可视为产能严峻不足，低于75%则表明严峻过剩。
若以此为参阅，那么除了2021年前后的硅料外，光伏工业链四个首要环节在曩昔几年都归于严峻过剩。当然，这仅仅一家之言。光伏职业正处在高速扩张，调查近五年产能与产值的数据比照可以发现，各环节当年产值一般会比较挨近乃至逾越上一年的产能，阐明上一年的扩产成果根本习惯了次年需求的添加，另一方面，年末产能往往添加更多，事实上拉低了当年的产能利用率，当年实在的供需局势比年终的利用率要更严峻。
这大致勾勒出曩昔几年光伏职业的开展概括：伴随着需求高速添加，新扩产能一般可以在第二年被消化，而对需求的高预期，又不断影响着更多、更大的产能扩张。
需求的添加状况，将终究决议这个游戏是否能继续，以及能继续多久。2023年末各环节产能均或许到达800GW以上，而归纳各组织数据，2024比较达观急进的猜测情境下，组件需求有望到达550GW，仍显着低于各环节产能。
据我国光伏协会（CPIA）在7月20日更新的猜测，因为上调了我国的光伏专装机，估计2023年全球装机猜测上调至305~350GW，中等情境下，2024、2025年别离猜测新增360GW、386GW。据彭博新动力，中等情形下，2024到2030年，全球年新增装机量在400~700GW区间，2025年及之后，每年增速约10%左右。
光伏企业对远期的添加有着更达观的估计。协鑫集团董事长朱共山在2022年报中指出，2030年内，光伏年新增装机就将到达太瓦级，即1000GW。隆基绿能董秘近期回应出资者时称，估计到2030年，全球光伏年度新增装机将会逾越1500GW。通威董事局主席刘汉元的高档助理以为，绿色低本钱的光伏发电加上AI关于动力的许多运用，未来对光伏需求将远远逾越现在一切组织所最斗胆的猜测。
但过剩的危险会集在近中期。现在来看，除非需求呈现超预期的大幅添加，那么在未来一两年内，光伏职业将面临比前几年愈加严峻的过剩。大企业架空中小企业、先进产能架空落后产能的趋势将益发显着。
光伏需求短期有或许超预期添加吗？2023年上半年，工业链各环节不断降价，必定程度上影响装机需求。7月，光伏职业协会将我国新增装机猜测从年头的95GW~120GW上调至120GW~140GW。但另一方面，遭到用地批阅、并网答应、海外装置人力不足、单个设备部件紧缺等条件的约束，需求或许难以在短时刻内忽然迸发。
隆基绿能创始人、总裁李振国告知《财经十一人》，假如往后商场需求不足以支撑产能，或许说工业链瓶颈环节的产能也大于商场需求的话，光伏工业就会面临严峻过剩。全面过剩的一天肯定会到来，仅仅人们不知道详细的时刻，谁也无法预言商场开展的速度。
他从前“急进”地看好光伏需求。“2020年全球光伏商场规划大概在100GW左右，我其时揭露猜测2025年会开展到300GW。那时职业表里的人都觉得我这个说法太急进了。但谁也没想到，刚曩昔两年，2022年全球商场规划就快到300GW了。”李振国说。
需求添加现已逾越了其时李振国的“急进”预期，但供应的添加更快。这一次，他宣布了警示。2023年5月承受采访时，李振国猜测，往后两三年会有逾越一半的企业被筛选出局。他还指出，产能过剩或许发生鄙人个月，下个季度，也或许是下半年，乃至是下一年才发生，但发生得越晚，下一轮过剩的程度或许就会越强。
本钱商场融资是光伏企业扩产的重要资金来历，这两年产能扩张加快，与融资规矩改变直接相关。
2020年2月，为了增强金融服务实体经济才能，我国证监会发布《关于修正上市公司证券发行办理办法的决议》，精简放宽了再融资条件。关于非揭露发行股票的定价和确认机制，新规矩将发行价格由不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的9折改为8折，将确认时别离由36个月和12个月缩短为18个月和6个月，且不适用减持规矩的相关约束。
更低的融资发行价，更短的确认时，使得参加上市公司再融资的安全性和流动性都大幅添加，加快了光伏企业的融资扩张。有的光伏上市公司即使自有资金充沛，也仍然在本钱商场融资去扩张，而不是动用自有资金，并且也非常简略融到钱。
依据光伏职业协会的数据，光伏企业在二级商场经过IPO、定增、可转债、配股这四种途径的融资总额在2020年较2019年添加将近一倍，并在2021、2022年继续坚持高速添加，2022年权益融资金额现已到达1362亿元，是2019年的将近4倍。
一般来说，融到的资金作为本钱金占整个扩产出资的30%左右，剩下70%靠银行借款。这意味着光伏企业在市值上升周期，可以开释股权撬动大笔资金进行扩产。
在经济添加承压、地产职业颓势的布景下，光伏、新动力车是其时相对有确认添加远景的向阳职业。这不只吸引着出资者和跨界玩家，对当地政府来说，也是优先吸引的职业。
在争夺光伏工业的竞赛中，当地政府开出的条件可谓优厚，最常见的便是为企业代建厂房，这简直可以帮企业节省一半左右的固定财物出本钱钱。不管是职业头部公司，仍是跨界的新手，当地政府都极点大方。
2023年5月，组件头部企业晶科动力（688223.SH）的一体化扩产公告引发业界注重，晶科计区分四期在山西转型归纳革新示范区投入56GW的硅片、电池和组件产能，总出资高达560亿元。
这笔巨大的出资敏捷引起证监会注重，并发函问询。到2023年一季度末，晶科货币资金余额176.17亿元，短期告贷126.31亿元，证监会要求晶科阐明项意图详细投入与筹资方案。
晶科回复说，这轮扩产总的固定财物出资约为320亿元，其间包含约150亿元的工程建造出资和170亿元的设备出资，其他加上约240亿元的流动资金需求，总出资为560亿元。
其间政府承当了固定本钱的将近一半。晶科回复说，依据与山西综改区的《出资协议》，综改区将出资约150亿元为项目供应定制化厂房建造。换言之，当地政府承当了固定财物出资的47%。
其他所需的自筹资金中，晶科估计2023年到2025年的运营所得可以供应98.21亿元，此外还有约300亿元的借款授信额度，以及公司逾越1300亿元的市值，未来不扫除股权融资。
不只仅晶科这种头部企业会得到当地政府支撑，即使是体量较小、在职业里名不见经传的跨界玩家，只要是做光伏，当地政府相同趋之若鹜。
2023年1月，一家跨界光伏的企业因与其体量不符的出资引起证监会注重。仕净科技（301030.SZ）是一家总部坐落江苏姑苏的环保公司，过往主营事务为各类污染办理设备。但在2023年头公告称与安徽宣城宁国经济技能开发区管委会签定出资协议，建造年产24GW的N类型Topcon电池项目，总出资不逾越112亿元，固定财物出资不逾越90亿元。
而这家跨界公司到2022年三季度末，总财物仅为32.75亿元，总负债21.71亿元，货币资金仅4亿元，远低于项目所需的出资额。证监会因而宣布注重函，要求公司阐明出资资金测算依据、可行性、建造方案和财政危险及流动性危险。
仕净科技在回复中详细介绍了一期18GW的资源来历：方案出资75亿元，其间固定财物出资63亿元。其间厂房基建、机电设备、生活区工作配套设备等悉数由项目所在地政府代建，政府还为项目供应新建项目补助、设备置办补助、租金补助、电费补助等各种补助。代建和补助算计44.3亿元，占一期所需固定财物出资的68%，总出资的60%。
项目方案自筹资金40亿元，其间银行借款（10亿元）、设备融资租借（10亿元）、融资（10亿元）、树立专项引导基金（10亿元）。而仕净科自己或许需求花的钱，只要3.5亿元的自有银行存款。
归纳《财经十一人》从相关出资人士及光伏企业了解的信息来看，晶科动力和仕净科得到的当地政府支撑在职业中非常遍及，有的项目经过政府配套投入之后，“企业简直不必怎样花钱”。
但政府代建厂房并非无偿补助。据《财经十一人》了解，这类资金一般是与当地政府招商引资的税收优惠方针配套完成。
详细而言，当地政府一般会给予光伏企业“两免三折半”的税收优惠，即前两年免征所得税，三年折半征收所得税的优惠方针。实践履行时，企业仍需求先交税，政府再返还减免的所得税。而经过政府代建，适当于提早返还了税收优惠用于建造厂房。换言之，这笔钱实践来自企业被减免的税收优惠，提早履行，但对企业而言，可以大幅削减项目初期的固定本钱投入。
除了直接支撑建厂，当地政府支撑的另一种途径是用资源换工业。当地政府有新动力的开发方针，关于急于扩展新动力装机的电力企业来说是稀缺资源，在补助退坡后当地政府组织的竞赛性装备投标进程中，往往会依据配套建造相关工业来决议投标成果。
比方山西省动力局2022年12月发布的《山西省2022年支撑新动力工业开展风电光伏建造规划评定成果》，评定确认了17家企业契合组织规范，其间新动力工业链11家，组织规划276万千瓦。这11家新动力工业链企业，包含8家光伏工业链企业，出资规划包含电池、组件、追寻支架，还有两家风电工业链企业和一家储能工业链企业，依据出资额度不同，这11家企业主导或参加的项目取得了相应的新动力开发方针。
《财经十一人》从了解新动力开发人士处了解，新动力的开发方针是稀缺资源，不能直接倒卖。经过出资建厂争夺到的开发方针，工业链企业可以先自己建电站，再出售给发电企业回笼资金，这往往离不开居间方的和谐对接；或许工业链企业提早与发电企业到达协作，工业链企业主导出资建厂，协作的发电企业争夺方针，然后收购工业链企业的组件产品。
以新动力工业链出资要求配套开发方针此前非常常见，现在开端向其他工业分散。《财经十一人》取得的一份文件闪现：2023年1月，黑龙江省发改委在对北鱼集团的复函中指出，北鱼集团总出资10亿元的黑龙江渔业工业园项目一期已建成，“十四五”期间方案出资约35亿元建造其他项目，依照风景资源跟着工业走、跟着项目走的准则，赞同预组织商场化并网“光伏+渔业饲养”项目建造规划100万千瓦。这一开发中，新动力方针与渔业出资挂钩。
我国光伏协会副秘书长刘译阳对《财经十一人》表明，必定要约束、要管住当地政府的手，不能让非商场的要素成为光伏扩产的主因。一些当地仍在运用资源换工业的套路，企业为了拿电站方针而在当地建厂，这是不契合商场规律的，要严厉制止。
当地政府的大力扶持是可继续的吗？职业处在确认的添加赛道，当地政府需求稳经济保工作，这都让扶持光伏项目有合理性。但看到这一点的并不只仅单个当地政府，当单个举动变成集体举动，合理性就在下降，过剩的危险现已实在闪现。
一位受访的头部光伏企业高管对《财经十一人》警示，当职业进入到拐点，假如政府给予满意支撑，可以加快技能老练和工业开展，但假如方向不对，政府的推力或许让工业走向另一个极点。
其时，我国企业在光伏职业的各个环节都肯定抢先，我国光伏企业的技能和产能优势，支撑了全球的动力转型。
依据光伏职业协会的数据，2022年，我国光伏企业在多晶硅料、硅片、电池片、组件这四个首要环节的产能在全球占比都逾越了80%，产值占比都逾越85%。其间硅片尤为杰出，我国产能、产值占比都逾越97%。
依据光伏职业协会的数据，2022年，我国光伏产品出口仍然微弱添加，总出口额512.5亿美元，同比添加80.3%，其间组件产品出口是大头，占比82.6%，出口量到达153.6GW。与之比较，2022年我国新长脸伏装机为87.41GW（对应组件需求约104.5GW），世界商场需求是国内商场需求的1.47倍。
世界商场宽广的添加空间，我国光伏企业的技能、产能和本钱优势，都对消化其时正在扩张的产能有重要效果。而世界商场一旦遭到按捺，就会加剧国内企业的过剩局势。
出口区域方面，深陷动力危机而加快动力转型的欧洲是榜首大商场，2022年占我国光伏产品出口总额的46%，同比大增114.9%，其间出口欧洲的转运国荷兰是榜首大出口意图地。
美国方面，为了躲避关税壁垒，头部组件厂商纷繁在东南亚国家设厂，从国内进口硅片、电池在东南亚出产组件再出口至美国，这也带动了硅片、电池这类上游产品出口增速，尤其是电池出口同比大增130.7%。据光伏职业协会数据，本年上半年，这一趋势仍在连续，硅片、电池片的出口占比有所添加，且首要出口至东南亚国家。东南亚国家也敏捷成为美国进口光伏组件的首要来历国，而这背面首要是我国光伏企业在东南亚的产能。
俄乌抵触深入改变了全球动力格式，动力转型提速，动力安全更受注重。曩昔欧洲依靠俄罗斯的油气资源，而在动力转型提速之后，我国在光伏和新动力车工业链的主导位置变得愈加注目。
欧洲、美国、印度是全球最重要的几大商场，现在都在不断对我国出口光伏产品设置交易壁垒，并尽力打造自己的光伏工业链。这些壁垒和本地化的尽力，未来将对我国光伏产品出口远景带来影响。
世界动力署在2022年7月发布的《光伏全球工业链陈述》中以为，光伏供应链会集带来脆弱性，给动力转型带来潜在应战。迄今为止，在全球规划内，支撑光伏发电的方针首要会集在添加需求和下降本钱上。可是，还需求有弹性和可继续的供应链，以保证在全球规划内及时、经济高效地交给太阳能电池板。因而，各国政府需求将注意力转向保证太阳能光伏供应的安全，将其作为清洁动力转型的一个组成部分。各国应评价其国内太阳能光伏供应链的脆弱性和危险，并拟定应对战略和举动。
美国《通胀削减法案》（IRA）正在尽力构建国内的光伏工业链。2022年8月，美国总统拜登签署《IRA》，依据该法案，未来10年，美国将投入3690亿美元用于动力安全和气候改变。其间在光伏制作端，IRA 对光伏全工业链都有补助，至2029年，IRA对组件补助7美分/瓦，电池4美分/瓦，硅片12美元/平方米，多晶硅料3美元/公斤。
据美国太阳能职业协会（SEIA）和伍德麦肯兹（Wood Mackenzie）在2023年6月联合发布的《二季度美国太阳能商场洞悉》陈述，因为美国后续方针要求不只组件需求本地化出产，也对上游原材料提出本地化要求，而其时美国并没有电池片产能，估计这会催生电池范畴的出资，进一步促进光伏供应链的本地化，估计到2026年，美国本乡电池片产能将添加到20GW，本乡组件产能到达60GW。
印度是我国和美国之外仅有的10GW级光伏商场。印度光伏组件80%以上从我国进口。为了脱节现状，印度政府出台一系列支撑方针，既包含树立交易维护方针，也拟定了对本乡光伏制作业的补助方针。
印度政府2021年4月发布出产制作鼓励（PLI）方案，方案在五年内投入450亿卢比，支撑树立10GW的光伏归纳制作厂。2022年9月，印度把PLI方案的出资额从450亿卢比增至2400亿卢比，大力推进光伏产品本乡化出产。
欧盟委员会提出的《净零工业法案》提出，对光伏工业将“推进出资、影响需求、促进制作业和项意图答应、以及进步和再训练欧洲劳动力”。
杂乱的地缘政治局势下，补助大战现已敞开，世界光伏商场将不再是单纯的经济竞赛。据彭博新动力财经测算，《IRA》对光伏每个环节的税收抵免叠加之后，理论上从多晶硅到组件的整个出产可以有17美分左右的补助，这根本挨近于我国现在的实践出产本钱。
BP首席经济学家戴思攀对《财经十一人》表明，估计其他国家会更多地出台相似美国《通货膨胀削减法案》的方针。原因有二：首要动力转型的速度还不够快，需求有更多支撑方针来助推开展。第二，各国政府在动力转型的进程中会发挥越来越重要的效果，政府和企业都已知道到了这一点。
世界动力署在2022年末发布的《可再生动力2022—2027猜测陈述》中表明，美国、印度的新方针会使得光伏制作多元化，尽管我国仍将主导这一工业，但到2027年，我国在全球产能中的占比会从其时的80%~95%缓慢削减至75%到90%，假如地缘政治和本地制作的影响扩展，这一份额或许缩减至60%到75%。陈述还警示，全球光伏供应端的出资现已显着逾越需求，我国各环节产能利用率或许降至其时的一半。
在各国都在发力的组件环节，据伍德麦肯兹的剖析，我国产组件的本钱要比美国、欧洲制作的组件低将近60%，其间原材料本钱奉献最大。假如没有补助，欧洲、美国、印度产的组件与我国比都处于显着下风。
彭博新动力财经剖析师谭佑儒表明，欧盟法案要求公共收购需优先考虑本乡制作的硅棒、硅片、电池片和组件，期望未来欧盟制作的光伏产品可以满意至少40%的需求。可是，欧洲的本地光伏制作本钱较高，很简略就会打破《净零工业法案》要求收购时10%的价格溢价门槛。因而，结合欧洲现在的动力需求和低碳转型方针规划，预期短期内我国对欧洲的光伏出口仍然相对达观。
未来，因为欧盟将施行更广泛的低碳认证方针，或许会对我国企业在供应链环节的碳脚印追寻认证和出产减低碳排放提出更高的要求。
我国动力研究会可再生动力专业委员会的主任委员李俊峰以为，在商场化的语境下，不同国家的工业链散布是工业分工的商场挑选，全球化便是商场化语境下的工业合理分工。可是，假如将工业链安全问题政治化，不按商场规矩出牌，那全球一切企业都要进步警觉。即使是在商场化的语境下，也不发起把鸡蛋放在一个篮子里。
未来，我国光伏企业要更积极地在全世界布局，以全球化的工业链布局方法赢得全球商场。这一点我国光伏企业应该向日本、德国、美国企业学习，比方丰田、西门子、杜邦等。
李振国对《财经十一人》表明，各国对光伏的需求都在添加，相应的各国扶持本乡光伏制作业的方针也将成为一种趋势。在此状况下，走出去成了一件有必要要做的工作。他也坦言，海外建厂的杂乱度在进步。欧美等国的扶持方针最终到底会发生什么影响，还有必定的不确认性。
国内一家光伏制作企业商场负责人对《财经十一人》表明，不忧虑国内商场的竞赛，更忧虑世界商场环境发生改变。现在看，欧盟对我国光伏的方针不会像美国那样强硬，欢迎我国光伏企业曩昔协作建厂，但在欧盟合资建厂面临许多满意当地法规要求的应战，我国企业也需求慎重。
我国有色金属工业协会硅业分会专家委员会副主任吕锦标对《财经十一人》表明，现在许多企业去国外调研，但决议方案很难，远不如为了躲避“双反”在东南亚设厂的速度，因为去了之后也不知道能不能拿到补助。美国的商场就那么大，并且它补助力度那么大阐明本钱很高，我国本乡的出产本钱还在一向往下降。
世界商场的交易壁垒，长时刻会对需求端带来不确认的冲击，但短期还不显着。对光伏职业而言，其时产能过剩的危险更会集在中短期。
多位业界人士向《财经十一人》表明，职业过剩问题不大，无需过度忧虑。支撑这份自傲的理由首要包含：一、纵参观伏职业前史开展，全体上的供应过剩是常态；二、恰当过剩可以激起竞赛动力，促进职业不断下降本钱、进步技能，其时新增产能首要在新技能道路上，不是同质化、低水平仿制；三、光伏职业出路光亮，未来需求将快速上升，职业未来的开展将消化当下的产能过剩。总的来看，这轮过剩的影响，不会逾越2012年和2018年。
从各环节来看，硅料遭到的冲击最大，硅片次之，这两个环节的本钱控制才能将成为企业生计下来的重要支撑。电池片环节，新扩产能大多聚集N型新技能道路，过剩压力首要会集于存量P型产能。组件环节现已非常内卷，产品同质化严峻，但该环节单位产能的固定出资额不高，危险相对可控。集邦咨询新动力部总监王健提出，在组件环节，具有精细化的供应链办理及途径实力的组件企业才具有真实的竞赛实力，未来商场会愈加会集，二三线小企业加快筛选。
前期固定出资越大的产能，在过剩时面临的压力越大。据《财经十一人》了解，若仅考虑设备出资，其时硅料、硅片、电池、组件四个环节1GW的出资额别离约为2.6亿元、1.63亿元、1.7亿元、0.65亿元。其间电池出资偏高，是因为新产能首要投向了N型技能，本钱还有下降空间。
我国有色金属工业协会硅业专家组副主任吕锦标告知《财经十一人》，硅料环节前期出资大、出产灵敏性有限，最受不了过剩。他表明，本年硅料并未显着过剩，一些新进入的企业提产速度不及预期，估计总产值约150万吨（折合约600GW），真实的过剩将发生在下一年，尤其是一季度。
据硅业分会核算，2023年末，硅料产能将到达285.2万吨。新增产能中，约75万吨将在四季度投产，因为这部分产能需求时刻爬坡，假定2024年不再扩产，2024全年硅料产值将到达230~250万吨（折合约920GW~1000GW）。2023年12月单月硅料产值或将到达20万吨，考虑到年末各环节企业都需求清库存，假如下一年一季度再遇上需求冷季，到时供求矛盾将非常杰出。
2023年上半年，硅料价格猛跌。有商场传言称，受降价影响，一些新项目推迟投产，老项目开端泊车检修。吕锦标表明，这些大多是原已方案好的组织，并非受降价影响。整体来看，年末前预期投产的项目都将正常推进。SMM硅基工业链剖析师史真伟也以为，这些项现在期现已许多投入，应该会走完最终一步，降价或许会影响下一年扩产的项目。“2024年估计还有80多万吨的扩产方案将正常推进，这之外的项目，现在看来现已暂停规划托付、主设备下订、现场土建等实质性推进动作”，吕锦标说。
比较其他环节，硅料职业的出资报答逻辑和出产特征有所不同。一家头部光伏企业高管对《财经十一人》表明，硅料是大化工职业，它的出资逻辑和其他环节不同，它的报答周期不是三五年，而是5到10年，一起硅料出产一旦开工，假如再停机发动，爬坡本钱较高，尽量要坚持稳定出产。所以硅料呈现过剩，会比其他环节压力更大。
他还表明，2012年“双反”和价格竞赛让一批硅料企业退出的一幕其时有或许重演，但剧烈程度应该不及以往。其时的商场环境下，硅料企业也或许经过限产、停机检修等方法应对。相较而言，其他环节受过剩影响要小一些，产能调整比较灵敏，组件环节受影响最小。
其时，硅料价格现已跌回2019~2020年的水平。据硅业分会2023年7月5日数据，单晶细密料成交均价约6.57万元/吨。这现已触及许多企业总本钱水平。吕锦标介绍，现在硅料环节一般本钱水平为现金本钱5万元/吨、出产本钱（含折旧）6万元/吨、总本钱（含期间费用）7万元/吨。史真伟表明，现在一线万元/吨，硅料现已没有太多的降本空间。
硅料价格回归正常后，硅片环节的竞赛分解将愈加显着。EnergyTrend数据闪现，2023年8月2日M10、G12硅片成交均价别离为2.95元/片、3.9元/片，较1月11日别离下降0.65元/片、0.9元/片。
某龙头硅片企业的高层告知《财经十一人》，曩昔两年，中环、隆基这两家硅片龙头的扩产相对保存，而在本钱的助推下，许多相对生涩的玩家进场。一些企业界生竞赛力不强，职业上行期，可以给本钱商场讲故事，乃至买了硅料不出产也能挣钱，但当硅料价格跌落，就到了检测本身产品实力、本钱控制才能的时分。
硅片制作首要分为拉晶和切片两个环节。有相关企业人士表明，硅片这个环节其时现已过剩，一向是拉晶环节产能大，并且有许多小的硅片厂可以供应这种加工服务，这类小厂出本钱钱较低，运营比较灵敏，没有事务的时分就关停干其他，这一环节尽管过剩，但结果不严峻。
电池环节的技能道路迭代，是此轮扩产的另一大动力。电池环节处在从P型电池向N型电池转化的节点。此前在硅片环节，专心单晶技能的隆基便是捉住技能转化机遇一跃成为职业龙头，其时跨界和扩产的许多企业，也都期望在电池环节重现这一反超。
据2023年7月国家光伏、储能实证实验渠道（大庆基地）发布的2022年年度数据，不同技能道路组件产品中，N型TOPCon组件发电量最高，较IBC、PERC组件高0.5%、2.24%。
因而，现在新增电池和组件产能根本都投向N型高效电池。PERC电池的光电转化功率现已迫临24.5%的理论极限，职业开端探寻下一代电池技能。N型电池相对老练，开展途径明晰，其间，TOPCon是首要的扩产方向。
2022年被业界视作N型电池技能开展的元年。据Infolink的数据，2022年末，落地的TOPCon和HJT电池产能别离到达81GW和13GW，当年整个电池环节产能为590GW；到2023年末，TOPCon名义产能有望到达477GW，将与PERC电池产能适当。
据光伏职业协会的核算，到2023年末，晶科、晶澳、天合、正泰的N型电池产能占比估计将别离到达70%、55%、53%和80%以上。光伏企业在最近三届上海光伏展会上发布的组件产品中，N型组件占比别离为7.4%、逾越60%、逾越90%，切换速度显着。
某电池企业的商场剖析师告知《财经十一人》，仅从公告口径来看，TOPCon规划产能现已逾越1000GW，且这个数字还在不断更新。其间，2023年末估计能投产的大约有470~500GW。
尽管扩产热情高涨，但新产能走向量产的难度不小。“据咱们调查，许多估计在本年6、7月投产的TOPCon产能都没到达预期。TOPCon电池工艺流程较长，电池企业不光需求与产线上的不同设备厂家一起调试设备，并且在产线布局规划、各环节出产节奏把控，乃至技能工人训练等方面，都面临不少难题。要想到达合理的良率、功率，并不是幻想中那么简略。”上述剖析师表明。
他指出，本年TOPCon组件出货量估计约120GW，电池片产值约140~150GW，而本年年末完工的400多GW产能，在下一年量产规划上来后，将会对P型电池发生揉捏。
晶科是其时主导TOPCon产能转型的头部企业。2023年5月底，晶科发布了一个巨大的扩产项目，方案在两年内出资560亿元，分四期建造共56GW的一体化产能。晶科董事长李仙德宣布署名文章，提出要“把硬仗的气氛拉满”，“任何一场盛宴之后注定迎来一场盛战”。
隆基向来奉行“不抢先、不扩产”的准则，尽管在TOPCon产能上也有布局，但扩张起伏并不算大。隆基绿能董秘表明，其时的过剩是阶段性、结构性过剩，因而产能过剩与产能扩张并不矛盾，公司的扩产方案会依据商场供需改变和节奏灵敏施行，以迎候下一轮工业周期。
也有隆基人士对《财经十一人》表明，TOPCon是否是一个长生命周期的技能道路还有待验证，它也或许面临被HJT或其他技能道路代替的危险，因而隆基一起也在布局新的技能道路研制。
吕锦标以为，光伏制作工业的扩张只要是树立在技能进步上，就不忧虑产能过剩。最怕的是在本钱及各方推进下低水平大规划仿制，比方不是致力于光电转化功率的进步，而是在尺度上别具一格，干流企业产品不是凭技能和品牌可靠性打商场，而是按标准尺度分阵营，互设妨碍，中心产品标准形形色色，让上下流和配套企业莫衷一是。
史真伟表明，此轮洗牌往后，企业向上下流延伸布局的纵向一体化程度或许会加深，一体化可以协助企业滑润周期动摇的危险，进步生计才能。从各龙头企业的产能规划来看，弥补缺失环节、扩张薄弱环节的趋势比较显着。
晶科动力董事长李仙德指出，一体化固然有规划效应、质量管控和追溯性强等优点，但归根到底是为了本钱，本钱、功率做不过他人，一体化只会催出产能利用率低的重财物包袱。
某二线光伏制作企业商场负责人告知《财经十一人》，其时技能迭代比之前任何时期都快。十年前，光伏设备折旧一般按十年核算，现在都是按六年核算。硅片、电池片环节的技能更新周期越来越短。光伏企业要坚持抢先，就要不断新建产线。一些跟不上节奏的中小企业或许就会被筛选。
TOPCon电池能否革了PERC电池的命，引领下一个年代？或许它仅仅一个过渡，转化功率更高的异质节（HJT）电池才是真实的下一个年代，这些都还有待商场去验证。
杜邦TEDLAR事务全球光伏商场总监付波对《财经十一人》表明，光伏职业还处在新技能革新的初期，浸透率正趋近拐点，新产品将层出不穷，新产能将不断扩张。新一轮扩产将把一体化制作形式的优势充沛发挥出来，但一旦新技能导致革新，又将再次打破工业链格式。
被视为HJT独角兽的华晟新动力董事长徐晓华对《财经十一人》表明，异质结技能的设备和物料供应链都现已工业化，但设备供应量和物料供应量相对有限，不会呈现像Topcon技能那样一年几百GW的扩张，估计2024年的扩产规划在50~80GW，那时异质结产品的竞赛力将开端闪现。
假使Topcon在未来几年成为干流，面临过剩筛选危机的就会是PERC产线。在其时，PERC电池仍然有着本钱优势。假使异质节电池更快地进入商场，其时扩产的主力TOPCon产能又或许面临过剩危险。
这正是光伏职业的激动人心之处。面临的是全球大商场，技能在不断迭代，商场在不断扩展，时机一向都有，没有谁可以一家独大江山永固。